南京邮电大学学报：社会科学版
南京郵電大學學報：社會科學版
남경유전대학학보：사회과학판
Journal of Nanjing University of Posts and Telecommunications(Social Science)
2010年
2期
64~69
,共null页
美国金融危机 变结构Copula模型 传染效应
美國金融危機 變結構Copula模型 傳染效應
미국금융위궤 변결구Copula모형 전염효응
U. S. financial crisis; variable structure Copula model;contagion effects
为检验美国金融危机的传染效应，根据中关股市指数日收益率，进行Granger因果检验，并运用变结构Copula模型实证分析金融危机前后美国股市和中国股市的相关性变化。结果表明：美国金融危机加大了中关两国股市的相关性，但影响程度呈现出阶段性变化。在危机发生后的第一阶段美国金融危机对中国股市存在传染效应，在金融危机发生后的第二和第三阶段传染效应没有证实。
為檢驗美國金融危機的傳染效應，根據中關股市指數日收益率，進行Granger因果檢驗，併運用變結構Copula模型實證分析金融危機前後美國股市和中國股市的相關性變化。結果錶明：美國金融危機加大瞭中關兩國股市的相關性，但影響程度呈現齣階段性變化。在危機髮生後的第一階段美國金融危機對中國股市存在傳染效應，在金融危機髮生後的第二和第三階段傳染效應沒有證實。
위검험미국금융위궤적전염효응，근거중관고시지수일수익솔，진행Granger인과검험，병운용변결구Copula모형실증분석금융위궤전후미국고시화중국고시적상관성변화。결과표명：미국금융위궤가대료중관량국고시적상관성，단영향정도정현출계단성변화。재위궤발생후적제일계단미국금융위궤대중국고시존재전염효응，재금융위궤발생후적제이화제삼계단전염효응몰유증실。
In order to test the U. S financial crisis＇s impact on China＇s stock market, we carry out Granger causality test, and then use the variable structure Copula model to estimate the correlation of Sino-US stock market. The results show that the relevance of them was larger than that before the U. S financial crisis happened, the correlation was changed from time to time, the contagion effects was only exit in the first stage of the crisis, and in the last two stages after the crises happened the contagion effects was not found.
