CAJ | 학술논문

本文选取2007-2008年受新会计准则中公允价值计量属性影响的公司作为样本，考察企业财务业绩中公允价值变动损益与高管薪酬契约的关系。研究发现，总体而言，非金融行业上市公司总经理、董事长不需要为短期投资性资产（或负债）的损益承担责任，其货币薪酬与公允价值变动损益间不存在显著相关关系；财务总监负责企业资金运作，其货币薪酬与公允价值变动收益间显著正相关。进一步的证据表明，财务总监货币薪酬与公允价值变动收益间的敏感性要小于与正常经营活动营业利润间的相关性。上述发现表明，中国上市公司高管的薪酬制定区分了不同岗位高管的职责范围，以及财务业绩中不同组成部分的信息含量，这一发现与委托代理理论相一致，表明了薪酬契约的有效性。
본문선취2007-2008년수신회계준칙중공윤개치계량속성영향적공사작위양본，고찰기업재무업적중공윤개치변동손익여고관신수계약적관계。연구발현，총체이언，비금융행업상시공사총경리、동사장불수요위단기투자성자산（혹부채）적손익승담책임，기화폐신수여공윤개치변동손익간불존재현저상관관계；재무총감부책기업자금운작，기화폐신수여공윤개치변동수익간현저정상관。진일보적증거표명，재무총감화폐신수여공윤개치변동수익간적민감성요소우여정상경영활동영업리윤간적상관성。상술발현표명，중국상시공사고관적신수제정구분료불동강위고관적직책범위，이급재무업적중불동조성부분적신식함량，저일발현여위탁대리이론상일치，표명료신수계약적유효성。