金融理论与实践
金融理論與實踐
금융이론여실천
Financial Theory and Practice
2010年
11期
40~44
,共null页
金融危机 DCC-MGARCH模型 可转债市场 动态相关系数
金融危機 DCC-MGARCH模型 可轉債市場 動態相關繫數
금융위궤 DCC-MGARCH모형 가전채시장 동태상관계수
首次运用DCC-MGARCH模型对金融危机前后可转债市场与股票市场的相关关系进行研究发现：金融危机前后两个市场均为正相关关系且相关系数具有明显的时变特征;金融危机发生后,这种时变特征更加明显,但是相关系数的波幅减小,波动频率加大,这说明金融危机发生后,可转债市场与股票市场间的信息传递机制加强,市场间的关系趋于稳定,市场分割程度减弱;在金融危机背景下,DCC-MGARCH模型能够更加准确地刻画两个市场间相关系数的变化。
首次運用DCC-MGARCH模型對金融危機前後可轉債市場與股票市場的相關關繫進行研究髮現：金融危機前後兩箇市場均為正相關關繫且相關繫數具有明顯的時變特徵;金融危機髮生後,這種時變特徵更加明顯,但是相關繫數的波幅減小,波動頻率加大,這說明金融危機髮生後,可轉債市場與股票市場間的信息傳遞機製加彊,市場間的關繫趨于穩定,市場分割程度減弱;在金融危機揹景下,DCC-MGARCH模型能夠更加準確地刻畫兩箇市場間相關繫數的變化。
수차운용DCC-MGARCH모형대금융위궤전후가전채시장여고표시장적상관관계진행연구발현：금융위궤전후량개시장균위정상관관계차상관계수구유명현적시변특정;금융위궤발생후,저충시변특정경가명현,단시상관계수적파폭감소,파동빈솔가대,저설명금융위궤발생후,가전채시장여고표시장간적신식전체궤제가강,시장간적관계추우은정,시장분할정도감약;재금융위궤배경하,DCC-MGARCH모형능구경가준학지각화량개시장간상관계수적변화。
