统计研究
統計研究
통계연구
Statistical Research
2011年
1期
36~42
,共null页
确定趋势 随机趋势 结构变化 异常值分析 人民币实际汇率
確定趨勢 隨機趨勢 結構變化 異常值分析 人民幣實際彙率
학정추세 수궤추세 결구변화 이상치분석 인민폐실제회솔
Deterministic Trend; Stochastic Trend; Structure Changes; Outliers Analysis; RMB Real Exchange Rate
1986年至2009年间,人民币汇率制度几经变迁,人民币/美元名义汇率水平也多次呈现出跳跃性的变动,这使基于CPI等价格指数构造出的人民币/美元实际汇率指数含有明显的异动成分。本文运用异常值分析方法,分离了这段时间人民币/美元实际汇率中的异动成分,并估计了异动成分的性质和大小。这些异动都是人民币/美元名义汇率的贬值造成的实际汇率的永久性贬值。剔除这些异常变动后,人民币实际汇率序列呈现出明显的确定升值趋势。
1986年至2009年間,人民幣彙率製度幾經變遷,人民幣/美元名義彙率水平也多次呈現齣跳躍性的變動,這使基于CPI等價格指數構造齣的人民幣/美元實際彙率指數含有明顯的異動成分。本文運用異常值分析方法,分離瞭這段時間人民幣/美元實際彙率中的異動成分,併估計瞭異動成分的性質和大小。這些異動都是人民幣/美元名義彙率的貶值造成的實際彙率的永久性貶值。剔除這些異常變動後,人民幣實際彙率序列呈現齣明顯的確定升值趨勢。
1986년지2009년간,인민폐회솔제도궤경변천,인민폐/미원명의회솔수평야다차정현출도약성적변동,저사기우CPI등개격지수구조출적인민폐/미원실제회솔지수함유명현적이동성분。본문운용이상치분석방법,분리료저단시간인민폐/미원실제회솔중적이동성분,병고계료이동성분적성질화대소。저사이동도시인민폐/미원명의회솔적폄치조성적실제회솔적영구성폄치。척제저사이상변동후,인민폐실제회솔서렬정현출명현적학정승치추세。
During the period of 1986 to 2009,RMB nominal exchange rates regimes have changed several times,and RMB /USD nominal exchange rates always have leaps.RMB /USD real exchange rates based on CPI index appears notable abnormal changes.Using the outliers analysis approach,we strip off the structural changes imposed by institutional changes,and estimate types and scales of these structural changes.All these changes are LS devaluation resulting from institutional changes.The clean data separated from original RMB real exchange rate shows that it has a deterministic appreciation trend.
