CAJ | 학술논문

以现金在我国A股上市公司及其整体子公司之间的分布为考察对象，本文考察了企业集团财务资源配置的集中程度对企业经营绩效的影响。运用反映上市公司总体财务特征、母子公司业务特征等方面的指标，本文建立了财务资源适度配置的估计模型，并据此量化财务资源配置的集中程度。研究发现，财务资源配置的集中程度与企业经营绩效呈显著的倒U型关系，即过度集中或过度分散的财务资源配置都将对企业经营绩效产生不利影响。本文的经验证据将对我国企业内部资本市场的资源配置战略具有一定的启示性意义。
이현금재아국A고상시공사급기정체자공사지간적분포위고찰대상，본문고찰료기업집단재무자원배치적집중정도대기업경영적효적영향。운용반영상시공사총체재무특정、모자공사업무특정등방면적지표，본문건립료재무자원괄도배치적고계모형，병거차양화재무자원배치적집중정도。연구발현，재무자원배치적집중정도여기업경영적효정현저적도U형관계，즉과도집중혹과도분산적재무자원배치도장대기업경영적효산생불리영향。본문적경험증거장대아국기업내부자본시장적자원배치전략구유일정적계시성의의。