CAJ | 학술논문

本文运用FAVAR模型，根据152个变量的时间序列数据，针对利率影响的有效性进行了实证研究。研究发现：利率对房价的影响较为明显，利率和房价呈反向关系，“房价之谜”不存在。相较于高档住宅和经济适用房的价格，普通商品住宅价格较对利率较为敏感；房价对消费的影响程度强于对于投资的影响，房价总体上体现出挤出效应而不是财富效应。利率对房价的影响总体上是有效的，其中利率→房价→消费→经济增长这一传导渠道较为通畅。
본문운용FAVAR모형，근거152개변량적시간서렬수거，침대리솔영향적유효성진행료실증연구。연구발현：리솔대방개적영향교위명현，리솔화방개정반향관계，“방개지미”불존재。상교우고당주택화경제괄용방적개격，보통상품주택개격교대리솔교위민감；방개대소비적영향정도강우대우투자적영향，방개총체상체현출제출효응이불시재부효응。리솔대방개적영향총체상시유효적，기중리솔→방개→소비→경제증장저일전도거도교위통창。