经济科学
經濟科學
경제과학
Economic Science
2011年
1期
70~80
,共null页
预防性储蓄动机 时序变化 不确定性 状态空间模型 制度
預防性儲蓄動機 時序變化 不確定性 狀態空間模型 製度
예방성저축동궤 시서변화 불학정성 상태공간모형 제도
本文首先运用状态空间模型和卡尔曼滤波算法全面估测了1979-2009年间中国城乡居民预防性储蓄动机强度的时序变化，进而对转型背景下中国居民预防性储蓄动机的影响因素做了实证分析。结果发现：（1）无论是从全国总体还是分城镇和农村来看，中国居民都存在着较强的预防性储蓄动机，且城镇略高于农村，自1990年代以来均呈现稳步上升的态势；（2）收入不确定性是中国居民预防性储蓄动机的主要影响因素，但对农村来说则显著性不高；（3）融资约束、市场化程度等制度因素对居民预防性储蓄动机有显著的正向影响，且农村居民受融资约束的影响比城镇更大；（4）利率与居民预防性储蓄动机呈负相关关系，反映了利率的“收入预期效应”。因而，转型背景下制度不确定性作为一种系统性风险，是中国居民预防性储蓄行为的重要影响因素。
本文首先運用狀態空間模型和卡爾曼濾波算法全麵估測瞭1979-2009年間中國城鄉居民預防性儲蓄動機彊度的時序變化，進而對轉型揹景下中國居民預防性儲蓄動機的影響因素做瞭實證分析。結果髮現：（1）無論是從全國總體還是分城鎮和農村來看，中國居民都存在著較彊的預防性儲蓄動機，且城鎮略高于農村，自1990年代以來均呈現穩步上升的態勢；（2）收入不確定性是中國居民預防性儲蓄動機的主要影響因素，但對農村來說則顯著性不高；（3）融資約束、市場化程度等製度因素對居民預防性儲蓄動機有顯著的正嚮影響，且農村居民受融資約束的影響比城鎮更大；（4）利率與居民預防性儲蓄動機呈負相關關繫，反映瞭利率的“收入預期效應”。因而，轉型揹景下製度不確定性作為一種繫統性風險，是中國居民預防性儲蓄行為的重要影響因素。
본문수선운용상태공간모형화잡이만려파산법전면고측료1979-2009년간중국성향거민예방성저축동궤강도적시서변화，진이대전형배경하중국거민예방성저축동궤적영향인소주료실증분석。결과발현：（1）무론시종전국총체환시분성진화농촌래간，중국거민도존재착교강적예방성저축동궤，차성진략고우농촌，자1990년대이래균정현은보상승적태세；（2）수입불학정성시중국거민예방성저축동궤적주요영향인소，단대농촌래설칙현저성불고；（3）융자약속、시장화정도등제도인소대거민예방성저축동궤유현저적정향영향，차농촌거민수융자약속적영향비성진경대；（4）리솔여거민예방성저축동궤정부상관관계，반영료리솔적“수입예기효응”。인이，전형배경하제도불학정성작위일충계통성풍험，시중국거민예방성저축행위적중요영향인소。
