财经问题研究
財經問題研究
재경문제연구
Research On Financial and Economic Issues
2011年
5期
53~59
,共null页
利率 货币供应量 信贷规模 SVAR模型
利率 貨幣供應量 信貸規模 SVAR模型
리솔 화폐공응량 신대규모 SVAR모형
货币政策的目标包括货币量目标和利率目标。在考察货币政策的信贷渠道机制上,本文对1999年1月—2010年6月货币量和利率对信贷规模的影响进行分时段分析。SVAR模型的估计结果显示,货币总量的效果比利率的效果更加显著,加入货币总量后,对信贷规模变动情况的解释力提高,银行信贷对利率的敏感性呈现显著提升。因此,我国货币政策操作应逐渐依靠利率引导,淡出总量调控,从而规避总量调控带来的流动性过剩和通货膨胀等负效应。
貨幣政策的目標包括貨幣量目標和利率目標。在攷察貨幣政策的信貸渠道機製上,本文對1999年1月—2010年6月貨幣量和利率對信貸規模的影響進行分時段分析。SVAR模型的估計結果顯示,貨幣總量的效果比利率的效果更加顯著,加入貨幣總量後,對信貸規模變動情況的解釋力提高,銀行信貸對利率的敏感性呈現顯著提升。因此,我國貨幣政策操作應逐漸依靠利率引導,淡齣總量調控,從而規避總量調控帶來的流動性過剩和通貨膨脹等負效應。
화폐정책적목표포괄화폐량목표화리솔목표。재고찰화폐정책적신대거도궤제상,본문대1999년1월—2010년6월화폐량화리솔대신대규모적영향진행분시단분석。SVAR모형적고계결과현시,화폐총량적효과비리솔적효과경가현저,가입화폐총량후,대신대규모변동정황적해석력제고,은행신대대리솔적민감성정현현저제승。인차,아국화폐정책조작응축점의고리솔인도,담출총량조공,종이규피총량조공대래적류동성과잉화통화팽창등부효응。
