管理学报
管理學報
관이학보
Chinese JOurnal of Management
2011年
6期
836~843
,共null页
公司治理机制 监督机制 激励机制 替代效应
公司治理機製 鑑督機製 激勵機製 替代效應
공사치리궤제 감독궤제 격려궤제 체대효응
corporate governance mechanism; supervision mechanism; incentive mechanism; substitution effect
利用沪深两市1 250家上市公司2004~2007年的数据,研究了公司治理的监督机制、激励机制与公司价值的关系,特别注重研究这两大机制存在替代作用及对经济增加值（EVA）的影响。研究结果表明,公司治理机制存在替代作用,可以通过两大治理机制的组合提高公司价值。
利用滬深兩市1 250傢上市公司2004~2007年的數據,研究瞭公司治理的鑑督機製、激勵機製與公司價值的關繫,特彆註重研究這兩大機製存在替代作用及對經濟增加值（EVA）的影響。研究結果錶明,公司治理機製存在替代作用,可以通過兩大治理機製的組閤提高公司價值。
이용호심량시1 250가상시공사2004~2007년적수거,연구료공사치리적감독궤제、격려궤제여공사개치적관계,특별주중연구저량대궤제존재체대작용급대경제증가치（EVA）적영향。연구결과표명,공사치리궤제존재체대작용,가이통과량대치리궤제적조합제고공사개치。
This paper studies the relationship between the supervision mechanism,incentive mechanism of corporate governance and corporate value,especially the substitution effect between these two mechanisms and its impact on economic added value（EVA） with data of 1250 listed companies from 2004 to 2007 in Shenzhen and Shanghai.The results show that there exists a substitution effect between the supervision mechanism and incentive mechanism.The authors argue that we can enhance corporate value through the combination of these two governance mechanisms.
