CAJ | 학술논문

文章对被称为金融毒品的衍生品KODA（也称累计期权）进行了深入研究,在解析KO-DA结构特征的基础上,采集汇丰控股股票近3年价格数据,应用Monte Carlo方法,对KODA的损益分布进行了模拟分析,给出了该产品的风险度量指标VaR和CVaR,并给出了KODA的期初价格。实证分析结果表明KODA的损益分布具有典型的尖峰厚尾、左尾损失分布宽、右尾盈利分布窄的特点;风险大且对标的资产的收益与波动非常敏感;,KODA的期初价格不接近零。结论表明KODA确实是一个结构复杂、风险极高且盈利有限,产品设计不合理的金融衍生品,不适合作为套期保值的工具。
문장대피칭위금융독품적연생품KODA（야칭루계기권）진행료심입연구,재해석KO-DA결구특정적기출상,채집회봉공고고표근3년개격수거,응용Monte Carlo방법,대KODA적손익분포진행료모의분석,급출료해산품적풍험도량지표VaR화CVaR,병급출료KODA적기초개격。실증분석결과표명KODA적손익분포구유전형적첨봉후미、좌미손실분포관、우미영리분포착적특점;풍험대차대표적자산적수익여파동비상민감;,KODA적기초개격불접근령。결론표명KODA학실시일개결구복잡、풍험겁고차영리유한,산품설계불합리적금융연생품,불괄합작위투기보치적공구。