CAJ | 학술논문

随着我国经济体制改革的深入,汇率与利率之间的联动效应引起人们的广泛关注。但由于我国现阶段汇率、利率没有完全市场化和资本自由流动的有限性,利率平价理论的基本假设不能充分满足,因此,利率平价理论在我国应用时必须进行修正,即在利率平价方程的右侧加上摩擦系数。通过对摩擦系数值的研究发现,修正的利率平价模型中,摩擦系数值就是利率平价偏离值,对利率平价偏离值的考察就是对摩擦系数的大小、变化规律的考察。结合1981年到2008年中美汇率、利率每日数据,从图示法、统计学、计量经济学三个方面对利率平价理论在我国的偏离值序列的研究得出：我国利率平价偏离值整体上有缩小的趋势,利率平价偏离值的持续性缩小潜藏着套利风险,外汇市场潜在的套利和投机风险会越来越大。
수착아국경제체제개혁적심입,회솔여리솔지간적련동효응인기인문적엄범관주。단유우아국현계단회솔、리솔몰유완전시장화화자본자유류동적유한성,리솔평개이론적기본가설불능충분만족,인차,리솔평개이론재아국응용시필수진행수정,즉재리솔평개방정적우측가상마찰계수。통과대마찰계수치적연구발현,수정적리솔평개모형중,마찰계수치취시리솔평개편리치,대리솔평개편리치적고찰취시대마찰계수적대소、변화규률적고찰。결합1981년도2008년중미회솔、리솔매일수거,종도시법、통계학、계량경제학삼개방면대리솔평개이론재아국적편리치서렬적연구득출：아국리솔평개편리치정체상유축소적추세,리솔평개편리치적지속성축소잠장착투리풍험,외회시장잠재적투리화투궤풍험회월래월대。