统计与决策
統計與決策
통계여결책
2011年
11期
146~148
,共null页
权证定价 备兑权证 B-S模型 EMA模型 格点搜索法
權證定價 備兌權證 B-S模型 EMA模型 格點搜索法
권증정개 비태권증 B-S모형 EMA모형 격점수색법
文章构建了修正的B-S模型,为我国权证进行了理论定价,并考察了权证市场价格与理论价格之间的偏差。为了克服经典B-S模型自带假设对定价准确性的限制,使用调整后EMA模型对标的证券历史波动率的计量进行了改进并运用格点搜索法确定了最佳衰减因子,同时比较了EMA模型与调整后EMA模型在对历史波动率进行估算时的有效性。
文章構建瞭脩正的B-S模型,為我國權證進行瞭理論定價,併攷察瞭權證市場價格與理論價格之間的偏差。為瞭剋服經典B-S模型自帶假設對定價準確性的限製,使用調整後EMA模型對標的證券歷史波動率的計量進行瞭改進併運用格點搜索法確定瞭最佳衰減因子,同時比較瞭EMA模型與調整後EMA模型在對歷史波動率進行估算時的有效性。
문장구건료수정적B-S모형,위아국권증진행료이론정개,병고찰료권증시장개격여이론개격지간적편차。위료극복경전B-S모형자대가설대정개준학성적한제,사용조정후EMA모형대표적증권역사파동솔적계량진행료개진병운용격점수색법학정료최가쇠감인자,동시비교료EMA모형여조정후EMA모형재대역사파동솔진행고산시적유효성。
