CAJ | 학술논문

本文应用公司治理的理论框架，探讨控股股东采用交叉持股方式控制企业（集团）所产生的“双刃剑效应”，从动机和效应两个层面探讨了交叉持股、公司治理与企业价值之间的关系，并通过正反两个案例进行剖析。从理论而言，本文认为公司治理理论框架是分析交叉持股的有力工具，“交叉持股双刃剑效应”是一体两面的关系。本文的案例分析表明，关系型交叉持股的弊端要大于非关系型交叉持股，一般企业之间的交叉持股的风险要比一般企业与金融企业之间交叉持股的风险小，信息透明、市场化操作的交叉持股比不透明和非市场行为的交叉持股的风险小。本文建议我国应构建完备的制度体系对交叉持股进行规范，扬长避短，同时应建立国家大中型企业交叉持股数据库，为政府监控提供准确可靠的股权结构的数据。
본문응용공사치리적이론광가，탐토공고고동채용교차지고방식공제기업（집단）소산생적“쌍인검효응”，종동궤화효응량개층면탐토료교차지고、공사치리여기업개치지간적관계，병통과정반량개안례진행부석。종이론이언，본문인위공사치리이론광가시분석교차지고적유력공구，“교차지고쌍인검효응”시일체량면적관계。본문적안례분석표명，관계형교차지고적폐단요대우비관계형교차지고，일반기업지간적교차지고적풍험요비일반기업여금융기업지간교차지고적풍험소，신식투명、시장화조작적교차지고비불투명화비시장행위적교차지고적풍험소。본문건의아국응구건완비적제도체계대교차지고진행규범，양장피단，동시응건입국가대중형기업교차지고수거고，위정부감공제공준학가고적고권결구적수거。