CAJ | 학술논문

本文剖析了基于传统利率平价理论的“中美利差原则”指导下中国货币政策实践所面临的困境，指出货币当局放弃该原则主要是因为跨境资本的套利模式已经发生转变，即已不再是传统的利差套利模式，并引出资产价格套利的概念。以此为出发点，本文引入资产价格套利模式，对利率平价模型进行修正，建立资产加权收益率平价模型，并利用数值模拟方法对该模型进行了检验。根据修正后的模型，本文有针对性地提出了我国利率与汇率政策协调配合的建议。
본문부석료기우전통리솔평개이론적“중미리차원칙”지도하중국화폐정책실천소면림적곤경，지출화폐당국방기해원칙주요시인위과경자본적투리모식이경발생전변，즉이불재시전통적리차투리모식，병인출자산개격투리적개념。이차위출발점，본문인입자산개격투리모식，대리솔평개모형진행수정，건립자산가권수익솔평개모형，병이용수치모의방법대해모형진행료검험。근거수정후적모형，본문유침대성지제출료아국리솔여회솔정책협조배합적건의。