CAJ | 학술논문

本文首先在新凯恩斯垄断竞争模型框架基础上,建立了开放经济条件下动态随机一般均衡理论模型,通过对模型参数的校准、冲击因素脉冲影响的识别,较为详细地考察了国内货币政策、人民币汇率之间的动态关系及其对我国宏观经济稳定的影响。结果表明,货币政策调控和汇率波动都会对产出、通货膨胀产生明显的冲击效应,同时货币政策与汇率波动之间也存在着显著作用。而后,基于均值与波动方程的相关计量模型表明,我国货币政策与人民币汇率之间存在显著的均值与波动溢出效应。考虑到我国金融自由化的不断深入,资本逐步对外开放,中国金融市场与国际金融市场之间联系更加密切,在存在升值预期的时候,单一的货币政策或是汇率政策无法实现经济均衡增长,也没有办法使人民币稳定升值。因此,应当进一步推进我国利率市场化进程,完善人民币汇率形成机制。这对于协调好汇率与货币政策之间关系,维护宏观经济、汇率稳定和货币政策独立性具有十分重要的意义。
본문수선재신개은사롱단경쟁모형광가기출상,건립료개방경제조건하동태수궤일반균형이론모형,통과대모형삼수적교준、충격인소맥충영향적식별,교위상세지고찰료국내화폐정책、인민폐회솔지간적동태관계급기대아국굉관경제은정적영향。결과표명,화폐정책조공화회솔파동도회대산출、통화팽창산생명현적충격효응,동시화폐정책여회솔파동지간야존재착현저작용。이후,기우균치여파동방정적상관계량모형표명,아국화폐정책여인민폐회솔지간존재현저적균치여파동일출효응。고필도아국금융자유화적불단심입,자본축보대외개방,중국금융시장여국제금융시장지간련계경가밀절,재존재승치예기적시후,단일적화폐정책혹시회솔정책무법실현경제균형증장,야몰유판법사인민폐은정승치。인차,응당진일보추진아국리솔시장화진정,완선인민폐회솔형성궤제。저대우협조호회솔여화폐정책지간관계,유호굉관경제、회솔은정화화폐정책독립성구유십분중요적의의。