财贸经济
財貿經濟
재무경제
Finance & Trade Economics
2011年
12期
46~54
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伊志宏 于上尧 姜付秀
伊誌宏 于上堯 薑付秀
이지굉 우상요 강부수
董事会会议 忙碌的董事会 会议频率 经营业绩
董事會會議 忙碌的董事會 會議頻率 經營業績
동사회회의 망록적동사회 회의빈솔 경영업적
本文基于我国上市公司董事会会议频率存在极大差异这一现象,检验了董事会会议对公司未来经营业绩的影响及这种影响产生的机制。实证结果表明,增加董事会会议次数能够显著提高公司未来的经营业绩;进一步地,尽管董事会会议次数的增加并没有显著提高CE0薪酬与公司业绩的敏感性,但可以提高CE0被迫离职与公司业绩的敏感性,证明董事会会议通过撤换不称职的CEO,向管理层施加替代的压力,使管理层的努力与所有者的利益一致。本文的研究结论在一定程度上支持忙碌的董事会是董事会成员敬业的表现这一假说。
本文基于我國上市公司董事會會議頻率存在極大差異這一現象,檢驗瞭董事會會議對公司未來經營業績的影響及這種影響產生的機製。實證結果錶明,增加董事會會議次數能夠顯著提高公司未來的經營業績;進一步地,儘管董事會會議次數的增加併沒有顯著提高CE0薪酬與公司業績的敏感性,但可以提高CE0被迫離職與公司業績的敏感性,證明董事會會議通過撤換不稱職的CEO,嚮管理層施加替代的壓力,使管理層的努力與所有者的利益一緻。本文的研究結論在一定程度上支持忙碌的董事會是董事會成員敬業的錶現這一假說。
본문기우아국상시공사동사회회의빈솔존재겁대차이저일현상,검험료동사회회의대공사미래경영업적적영향급저충영향산생적궤제。실증결과표명,증가동사회회의차수능구현저제고공사미래적경영업적;진일보지,진관동사회회의차수적증가병몰유현저제고CE0신수여공사업적적민감성,단가이제고CE0피박리직여공사업적적민감성,증명동사회회의통과철환불칭직적CEO,향관리층시가체대적압력,사관리층적노력여소유자적이익일치。본문적연구결론재일정정도상지지망록적동사회시동사회성원경업적표현저일가설。