CAJ | 학술논문

为应对2008年末全球性的经济衰退,我国在调整经济结构的同时辅以宽松的货币政策以稳定经济。伴随着经济快速回暖的同时,通胀压力也逐渐增大,经济保持快速增长的势头逐渐减弱。本文通过建立不同期限利率同货币冲击、产出和预期通胀的VEC模型发现：货币冲击导致名义利率和预期通胀的持续上升,实际通胀在货币刺激后的4—5个季度形成高峰;经济复苏同样在货币冲击的4—5个季度后达到顶点,此后,政策对产出的影响逐渐减弱,直至消失,而通胀水平将在此后维持高位运行。实证研究结果同实际的经济数据走势基本吻合,较为真实地评估了我国当前货币政策的效果。在全球潜在的新一轮货币量化宽松政策的大背景下,本文的研究为评估我国当前及未来的货币政策效果提供了有效的参考和依据。
위응대2008년말전구성적경제쇠퇴,아국재조정경제결구적동시보이관송적화폐정책이은정경제。반수착경제쾌속회난적동시,통창압력야축점증대,경제보지쾌속증장적세두축점감약。본문통과건립불동기한리솔동화폐충격、산출화예기통창적VEC모형발현：화폐충격도치명의리솔화예기통창적지속상승,실제통창재화폐자격후적4—5개계도형성고봉;경제복소동양재화폐충격적4—5개계도후체도정점,차후,정책대산출적영향축점감약,직지소실,이통창수평장재차후유지고위운행。실증연구결과동실제적경제수거주세기본문합,교위진실지평고료아국당전화폐정책적효과。재전구잠재적신일륜화폐양화관송정책적대배경하,본문적연구위평고아국당전급미래적화폐정책효과제공료유효적삼고화의거。