CAJ | 학술논문

以2009～2010年创业板上市的公司为样本,研究了创投机构及其性质对IPO抑价的影响,得到了当前创业投资机构认证作用有限的结论。总体来看,现阶段的中国创业投资既符合西方资本市场市场发展规律一般性,也具有基于中国新兴市场基础的特殊性。一方面,正如西方创业投资发展的早期阶段,当下中国的创投机构发展有欠成熟,在＂逐名动机＂与＂逐利动机＂的共同作用下,其对于创业企业的认证作用尚不明显;另一方面,新兴资本市场催生的民营创投机构得到快速发展,其符合现代市场规律的投资管理模式和策略正逐渐在对创业企业的认证作用中得到体现。
이2009～2010년창업판상시적공사위양본,연구료창투궤구급기성질대IPO억개적영향,득도료당전창업투자궤구인증작용유한적결론。총체래간,현계단적중국창업투자기부합서방자본시장시장발전규률일반성,야구유기우중국신흥시장기출적특수성。일방면,정여서방창업투자발전적조기계단,당하중국적창투궤구발전유흠성숙,재＂축명동궤＂여＂축리동궤＂적공동작용하,기대우창업기업적인증작용상불명현;령일방면,신흥자본시장최생적민영창투궤구득도쾌속발전,기부합현대시장규률적투자관리모식화책략정축점재대창업기업적인증작용중득도체현。