中山大学学报：社会科学版
中山大學學報：社會科學版
중산대학학보：사회과학판
Journal of Sun Yatsen University(Social Science Edition)
2012年
2期
189~199
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集团控制 最终控制人 市场化进程 掏空 公司业绩
集糰控製 最終控製人 市場化進程 掏空 公司業績
집단공제 최종공제인 시장화진정 도공 공사업적
附属于某一企业集团对上市公司的价值有何影响？这种影响是否因最终控制人类型以及地区市场化进程的差异而不同？通过对2000—2007年我国上市公司的实证分析发现,整体上集团控制不利于上市公司价值,说明在我国资本市场中集团控制的负面效应超过了其正面效应,但这种负面效应主要来自于境内个人作为最终控制人的企业。进一步发现,市场化进程的加快有助于减缓集团控制的负面效应,但主要体现在境内个人和外资控制的企业。在我国资本市场中,集团控制与政府控制一样具有普遍性和重要意义,但前者似乎没有被学术界足够关注。
附屬于某一企業集糰對上市公司的價值有何影響？這種影響是否因最終控製人類型以及地區市場化進程的差異而不同？通過對2000—2007年我國上市公司的實證分析髮現,整體上集糰控製不利于上市公司價值,說明在我國資本市場中集糰控製的負麵效應超過瞭其正麵效應,但這種負麵效應主要來自于境內箇人作為最終控製人的企業。進一步髮現,市場化進程的加快有助于減緩集糰控製的負麵效應,但主要體現在境內箇人和外資控製的企業。在我國資本市場中,集糰控製與政府控製一樣具有普遍性和重要意義,但前者似乎沒有被學術界足夠關註。
부속우모일기업집단대상시공사적개치유하영향？저충영향시부인최종공제인류형이급지구시장화진정적차이이불동？통과대2000—2007년아국상시공사적실증분석발현,정체상집단공제불리우상시공사개치,설명재아국자본시장중집단공제적부면효응초과료기정면효응,단저충부면효응주요래자우경내개인작위최종공제인적기업。진일보발현,시장화진정적가쾌유조우감완집단공제적부면효응,단주요체현재경내개인화외자공제적기업。재아국자본시장중,집단공제여정부공제일양구유보편성화중요의의,단전자사호몰유피학술계족구관주。
