南方经济
南方經濟
남방경제
South China journal of Economy
2012年
3期
49~65
,共null页
投资者保护 省际差异 资本市场 公司治理 剩余 市场发展 法律执行 地方性法规
投資者保護 省際差異 資本市場 公司治理 剩餘 市場髮展 法律執行 地方性法規
투자자보호 성제차이 자본시장 공사치리 잉여 시장발전 법률집행 지방성법규
Investor protection; Capital market Interprovincial difference; Legal enforcement; Interprovincialresidual corporate governance
投资者保护是影响资本市场发展的重要因素，它可以解释我国资本市场发展中存在的区域差异吗？本文探讨在相同的立法环境中，由法律执行和以地方性法规为代表的省际剩余公司治理的差异所引起的我国31省份投资者保护程度的不同，对资本市场省际差异的影响。研究发现：（1）投资者保护是影响资本市场省际差异的一个重要因素。（2）投资者保护构成中，法律执行对资本市场省际差异产生显著正向影响，而省际剩余公司治理的影响并不确定。
投資者保護是影響資本市場髮展的重要因素，它可以解釋我國資本市場髮展中存在的區域差異嗎？本文探討在相同的立法環境中，由法律執行和以地方性法規為代錶的省際剩餘公司治理的差異所引起的我國31省份投資者保護程度的不同，對資本市場省際差異的影響。研究髮現：（1）投資者保護是影響資本市場省際差異的一箇重要因素。（2）投資者保護構成中，法律執行對資本市場省際差異產生顯著正嚮影響，而省際剩餘公司治理的影響併不確定。
투자자보호시영향자본시장발전적중요인소，타가이해석아국자본시장발전중존재적구역차이마？본문탐토재상동적입법배경중，유법률집행화이지방성법규위대표적성제잉여공사치리적차이소인기적아국31성빈투자자보호정도적불동，대자본시장성제차이적영향。연구발현：（1）투자자보호시영향자본시장성제차이적일개중요인소。（2）투자자보호구성중，법률집행대자본시장성제차이산생현저정향영향，이성제잉여공사치리적영향병불학정。
The investor protection is an important factor to affect the development of capital market. Can it explain China＇s regional difference of capital market development？ Based on China＇s provincial data, this paper explores how the different investor protection influences China＇s regional difference of capital market development （RDCMD） under the same legislative environment. This difference of investor protection is caused by legal enforcement and interprovincial residual corporate governance （IRCG） represented by local laws and regulations. We draw the following conclusions： （ 1 ） the investor protection is one of the important reasons for forming China＇s RDCMD and （2） the judiciary is the main reason for producing the difference of the investor protection in China＇s various regions and has the significant influence on the RDCMD and （3） the influence of IRCG on the RDCMD is uncertain.
