CAJ | 학술논문

既往研究认为,债市与股市间的波动溢出主要是由股市主导的,波动溢出的方向通常是从股市到债市,而主权债务危机发生后,两市间的波动溢出呈现出新的特征。本文利用BEKK模型实证研究了希腊国债和股票市场波动溢出的变化规律,得出了不同以往的结论,即危机后两市的波动溢出完全被债市主导,溢出方向仅限于从债市到股市,进而详细分析了国债向股票市场风险传导的三大渠道,并揭示了波动溢出模式发生变化的内在原因。
기왕연구인위,채시여고시간적파동일출주요시유고시주도적,파동일출적방향통상시종고시도채시,이주권채무위궤발생후,량시간적파동일출정현출신적특정。본문이용BEKK모형실증연구료희석국채화고표시장파동일출적변화규률,득출료불동이왕적결론,즉위궤후량시적파동일출완전피채시주도,일출방향부한우종채시도고시,진이상세분석료국채향고표시장풍험전도적삼대거도,병게시료파동일출모식발생변화적내재원인。