CAJ | 학술논문

根据战略目标的不同，中国企业的跨国并购可分为战略资源类并购和创造性资产类并购，如何评价战略目标与经营绩效的关系成为亟待解决的现实问题。本文以A股上市公司的跨国并购公告为切入点，通过事件研究发现：无论是战略资源类并购，还是以先进技术、知名品牌等创造性资产为目标的并购，总体上都获得了市场的积极评价，公告日附近的累计异常收益率高达5．22％。这意味着投资者预期中国企业的跨国并购能够成功地创造协同效应。并购公司实际控制人的国有性质以及并购目标的战略资源资产能够让市场对并购绩效产生更加积极的评价，并且管理层的能力表现越强，预期其创造的协同价值越大。
근거전략목표적불동，중국기업적과국병구가분위전략자원류병구화창조성자산류병구，여하평개전략목표여경영적효적관계성위극대해결적현실문제。본문이A고상시공사적과국병구공고위절입점，통과사건연구발현：무론시전략자원류병구，환시이선진기술、지명품패등창조성자산위목표적병구，총체상도획득료시장적적겁평개，공고일부근적루계이상수익솔고체5．22％。저의미착투자자예기중국기업적과국병구능구성공지창조협동효응。병구공사실제공제인적국유성질이급병구목표적전략자원자산능구양시장대병구적효산생경가적겁적평개，병차관리층적능력표현월강，예기기창조적협동개치월대。