国际金融研究
國際金融研究
국제금융연구
Studies of International Finance
2012年
5期
57~65
,共null页
外汇市场压力 东亚金融危机 次债危机 新兴市场国家
外彙市場壓力 東亞金融危機 次債危機 新興市場國傢
외회시장압력 동아금융위궤 차채위궤 신흥시장국가
Foreign Exchange Market Pressure; East Asia Financial Crisis; Subprime Crisis; New Emerging Countries
针对1997—1998年东亚金融危机和2007—2008年美国次债引发的全球性金融危机，本文对1990—2009年期间新兴市场国家外汇市场压力问题进行了比较研究。首先，本文统计分析了这两次危机前后样本国家外汇市场压力的阶段性特征．发现2000年以来，升值成为新兴市场国家绝对主导的外汇市场压力类型；其次，本文对两阶段外汇市场压力形成的影响因素进行了实证分析．比较结果发现．两阶段外汇市场压力形成的影响因素存在很大差异．本文从新兴市场国家经济政策变化和危机发源地差异的角度对其原因进行了分析：最后，本文对研究结果的政策含义进行了诠释。
針對1997—1998年東亞金融危機和2007—2008年美國次債引髮的全毬性金融危機，本文對1990—2009年期間新興市場國傢外彙市場壓力問題進行瞭比較研究。首先，本文統計分析瞭這兩次危機前後樣本國傢外彙市場壓力的階段性特徵．髮現2000年以來，升值成為新興市場國傢絕對主導的外彙市場壓力類型；其次，本文對兩階段外彙市場壓力形成的影響因素進行瞭實證分析．比較結果髮現．兩階段外彙市場壓力形成的影響因素存在很大差異．本文從新興市場國傢經濟政策變化和危機髮源地差異的角度對其原因進行瞭分析：最後，本文對研究結果的政策含義進行瞭詮釋。
침대1997—1998년동아금융위궤화2007—2008년미국차채인발적전구성금융위궤，본문대1990—2009년기간신흥시장국가외회시장압력문제진행료비교연구。수선，본문통계분석료저량차위궤전후양본국가외회시장압력적계단성특정．발현2000년이래，승치성위신흥시장국가절대주도적외회시장압력류형；기차，본문대량계단외회시장압력형성적영향인소진행료실증분석．비교결과발현．량계단외회시장압력형성적영향인소존재흔대차이．본문종신흥시장국가경제정책변화화위궤발원지차이적각도대기원인진행료분석：최후，본문대연구결과적정책함의진행료전석。
The comparative analysis was focused on the question of foreign exchange market pressure （EMP） of New Emerging Countries during the period of 1990-2009 when East Asia Financial Crisis and Subprime Crisis occurred. Firstly, the indices of EMP at each stage were calculated and it was found that the appreciation pressure had become the leading factor. Secondly, the factors which affect EMP were analyzed empirically. It was found that the influencing factors were different at the two stages. The reason of the difference was explained from the perspective of economic policy changes and the difference of the origins of the two crises. In the end, the policy implications were interpreted.
