财经研究
財經研究
재경연구
The Study of Finance and Economics
2012年
7期
90~100
,共null页
媒体监督 公司治理 代理成本 样本选择偏误
媒體鑑督 公司治理 代理成本 樣本選擇偏誤
매체감독 공사치리 대리성본 양본선택편오
media exposure; corporate governance; agency cost; sample selection bias
文章以2001-2009年沪深两市上市公司为样本,考察了媒体监督、公司治理与代理成本之间的关系。研究发现,媒体监督能够降低企业的代理成本、提高代理效率;在降低代理成本和提高代理效率的具体问题上,媒体监督与公司内部治理机制表现出不同的作用和关系。这意味着要有效降低代理成本、提高代理效率,应当综合考虑中国当前的市场环境,结合企业具体存在的问题,配合使用不同的治理机制。
文章以2001-2009年滬深兩市上市公司為樣本,攷察瞭媒體鑑督、公司治理與代理成本之間的關繫。研究髮現,媒體鑑督能夠降低企業的代理成本、提高代理效率;在降低代理成本和提高代理效率的具體問題上,媒體鑑督與公司內部治理機製錶現齣不同的作用和關繫。這意味著要有效降低代理成本、提高代理效率,應噹綜閤攷慮中國噹前的市場環境,結閤企業具體存在的問題,配閤使用不同的治理機製。
문장이2001-2009년호심량시상시공사위양본,고찰료매체감독、공사치리여대리성본지간적관계。연구발현,매체감독능구강저기업적대리성본、제고대리효솔;재강저대리성본화제고대리효솔적구체문제상,매체감독여공사내부치리궤제표현출불동적작용화관계。저의미착요유효강저대리성본、제고대리효솔,응당종합고필중국당전적시장배경,결합기업구체존재적문제,배합사용불동적치리궤제。
This paper takes listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2001 to 2009 as a sample and investigates the relation ship among media exposure, corporate governance and agency costs. It indi cates that media exposure can reduce agency costs and improve agency effi ciency. Media exposure and internal corporate governance mechanisms play different roles in reducing agency costs and improving agency efficiency. These conclusions mean that, in order to effectively reduce agency costs and improve agency efficiency, we should take account of current market environ ment in China, and implement governance mechanisms that match specific problems.
