CAJ | 학술논문

金融创新和衍生品的泛滥是2007年次贷危机爆发的根本原因之一，作为资产证券化产品之一的资产支持商业票据，其市场需求和供给的变化及最终崩溃在此次危机中起着推波助澜的作用。本文在近期相关文献研究的基础上，阐述了美国资产支持商业票据市场崩溃的三个主要原因，包括市场风险的加剧、其他短期融资渠道的替代和金融机构资产负债表效应，并利用Tohansen协整检验和Granger因果检验进行验证，最后通过广义矩估计（GMM）方法对2007年美国资产支持商业票据市场的周数据进行回归分析，计量结果也表明以上三者都对资产支持商业票据市场产生了重要影响。
금융창신화연생품적범람시2007년차대위궤폭발적근본원인지일，작위자산증권화산품지일적자산지지상업표거，기시장수구화공급적변화급최종붕궤재차차위궤중기착추파조란적작용。본문재근기상관문헌연구적기출상，천술료미국자산지지상업표거시장붕궤적삼개주요원인，포괄시장풍험적가극、기타단기융자거도적체대화금융궤구자산부채표효응，병이용Tohansen협정검험화Granger인과검험진행험증，최후통과엄의구고계（GMM）방법대2007년미국자산지지상업표거시장적주수거진행회귀분석，계량결과야표명이상삼자도대자산지지상업표거시장산생료중요영향。