CAJ | 학술논문

本文通过主成份分析法构建企业债信用价差期限结构的二因子动态过程,并基于无约束VAR模型利用脉冲响应分析对企业债信用价差期限结构与货币政策变量、通货膨胀率和工业增加值之间的关系进行实证研究。研究结果表明,企业债信用价差期限结构对货币政策变动有较强的反应能力,信用价差期限结构能够有效预测未来实体经济增长,冲击响应分析结果与理论基本相符。因此,企业债信用价差期限结构能为货币政策的制定与实施效果的评估提供一些有价值的前瞻性信息。
본문통과주성빈분석법구건기업채신용개차기한결구적이인자동태과정,병기우무약속VAR모형이용맥충향응분석대기업채신용개차기한결구여화폐정책변량、통화팽창솔화공업증가치지간적관계진행실증연구。연구결과표명,기업채신용개차기한결구대화폐정책변동유교강적반응능력,신용개차기한결구능구유효예측미래실체경제증장,충격향응분석결과여이론기본상부。인차,기업채신용개차기한결구능위화폐정책적제정여실시효과적평고제공일사유개치적전첨성신식。