国际金融研究
國際金融研究
국제금융연구
Studies of International Finance
2012年
8期
50~58
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固定汇率制度 流动性陷阱 货币财政政策组合
固定彙率製度 流動性陷阱 貨幣財政政策組閤
고정회솔제도 류동성함정 화폐재정정책조합
Fixed Exchange Rate; Liquidity Trap; Monetary-Fiscal Policy
欧洲中央银行宽松的货币政策，对债务危机与金融危机交织在一起业已跌入流动性陷阱的南欧各国经济没有起到任何作用。追溯20世纪30年代的全球经济大萧条、1997年东南亚金融危机以及2002年阿根廷债务危机可以发现．僵化的汇率制度只是经济危机的导火索，失衡的财政支出和经济结构才是危机根源。当前，欧元区各国经济复苏只能在紧缩财政支出、改革经济结构和财政预算的基础上，通过货币财政政策合作解决。
歐洲中央銀行寬鬆的貨幣政策，對債務危機與金融危機交織在一起業已跌入流動性陷阱的南歐各國經濟沒有起到任何作用。追溯20世紀30年代的全毬經濟大蕭條、1997年東南亞金融危機以及2002年阿根廷債務危機可以髮現．僵化的彙率製度隻是經濟危機的導火索，失衡的財政支齣和經濟結構纔是危機根源。噹前，歐元區各國經濟複囌隻能在緊縮財政支齣、改革經濟結構和財政預算的基礎上，通過貨幣財政政策閤作解決。
구주중앙은행관송적화폐정책，대채무위궤여금융위궤교직재일기업이질입류동성함정적남구각국경제몰유기도임하작용。추소20세기30년대적전구경제대소조、1997년동남아금융위궤이급2002년아근정채무위궤가이발현．강화적회솔제도지시경제위궤적도화색，실형적재정지출화경제결구재시위궤근원。당전，구원구각국경제복소지능재긴축재정지출、개혁경제결구화재정예산적기출상，통과화폐재정정책합작해결。
The ECB＇s monetary policies have proved to be a failure, because Greece has fallen into a liquidity trap. The Great Depression, the Asian financial crisis and the debt crisis in Argentina showed that a rigid exchange rate system is only the fuse of the economic crisis, which is rooted in fiscal spending and economic structural imbalance. The Euro zone economic recovery can only be realized by tightening the fiscal spending and reforming the economic structure and budget before the use of monetary-fiscal policy.
