国际经济评论
國際經濟評論
국제경제평론
International Economic Review
2012年
4期
81~92
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“大而不倒” 软预算约束 系统性风险 道德风险
“大而不倒” 軟預算約束 繫統性風險 道德風險
“대이불도” 연예산약속 계통성풍험 도덕풍험
＂大而不倒＂的问题起始于20世纪美国联邦储蓄保险公司的成立,其实质是由于＂大而不倒＂金融机构的过度风险承担行为、相互之间的关联性以及巨大的规模而导致的系统性风险,和对政府救助的预期所引发的道德风险之间的矛盾。＂大而不倒＂问题其实是软预算约束的问题。应对＂大而不倒＂,可从系统性风险、道德风险和政府承诺机制三个角度出发,硬化＂大而不倒＂机构面临的预算约束。要解决这一问题,必须多种方案同时实施。
＂大而不倒＂的問題起始于20世紀美國聯邦儲蓄保險公司的成立,其實質是由于＂大而不倒＂金融機構的過度風險承擔行為、相互之間的關聯性以及巨大的規模而導緻的繫統性風險,和對政府救助的預期所引髮的道德風險之間的矛盾。＂大而不倒＂問題其實是軟預算約束的問題。應對＂大而不倒＂,可從繫統性風險、道德風險和政府承諾機製三箇角度齣髮,硬化＂大而不倒＂機構麵臨的預算約束。要解決這一問題,必鬚多種方案同時實施。
＂대이불도＂적문제기시우20세기미국련방저축보험공사적성립,기실질시유우＂대이불도＂금융궤구적과도풍험승담행위、상호지간적관련성이급거대적규모이도치적계통성풍험,화대정부구조적예기소인발적도덕풍험지간적모순。＂대이불도＂문제기실시연예산약속적문제。응대＂대이불도＂,가종계통성풍험、도덕풍험화정부승낙궤제삼개각도출발,경화＂대이불도＂궤구면림적예산약속。요해결저일문제,필수다충방안동시실시。
