CAJ | 학술논문

中小企业在我国经济中具有重要地位，随着我国创业板市场的推出，中小企业的融资问题将会得到有效缓解。本文通过建立资本结构与企业绩效的联立方程模型，应用广义矩估计法（GMM）对联立方程进行估计研究，考察创业板上市企业资本结构与企业绩效之间的互动关系。研究结果表明，资本结构与企业绩效确实存在互动关系，在企业绩效中资本结构、成长能力、股权集中度、董事会兼任经理人和企业规模都对其有显著影响，而在资本结构中盈利性、成长能力、偿债能力、资产担保价值和企业规模五个因素对企业资本结构选择具有显著影响。
중소기업재아국경제중구유중요지위，수착아국창업판시장적추출，중소기업적융자문제장회득도유효완해。본문통과건립자본결구여기업적효적련립방정모형，응용엄의구고계법（GMM）대련립방정진행고계연구，고찰창업판상시기업자본결구여기업적효지간적호동관계。연구결과표명，자본결구여기업적효학실존재호동관계，재기업적효중자본결구、성장능력、고권집중도、동사회겸임경리인화기업규모도대기유현저영향，이재자본결구중영리성、성장능력、상채능력、자산담보개치화기업규모오개인소대기업자본결구선택구유현저영향。