CAJ | 학술논문

本文以指数收益率特征作为动量效应的测度方法，以股权分置改革作为“自然实验”，对改革前后证券投资基金的“动量效应”进行了研究后发现：股权分置改革之后，随着证券投资基金资产规模的大幅地提高，资本市场的动量交易特征明显加剧了，我们认为证券投资基金规模的增大造成了资本市场指数收益率动量交易特征的明显。这是其造成资本市场波动的重要原因。
본문이지수수익솔특정작위동량효응적측도방법，이고권분치개혁작위“자연실험”，대개혁전후증권투자기금적“동량효응”진행료연구후발현：고권분치개혁지후，수착증권투자기금자산규모적대폭지제고，자본시장적동량교역특정명현가극료，아문인위증권투자기금규모적증대조성료자본시장지수수익솔동량교역특정적명현。저시기조성자본시장파동적중요원인。