数量经济技术经济研究
數量經濟技術經濟研究
수량경제기술경제연구
The Journal of Quantitative & Technical Economics
2012年
12期
82~96
,共null页
时点波动 Poisson跳 杠杆效应 核平滑
時點波動 Poisson跳 槓桿效應 覈平滑
시점파동 Poisson도 강간효응 핵평활
Spot Volatility; Poisson Jumps; Leverage Effects; Kernel Smoot- hing
本文采用时间序列核平滑技术和跳消除方法，对带Poisson跳和杠杆效应的资产格时点波动（Spot Volatility）进行估计。采用随机阵列极限理论，证明了估计量存在杠杆效应时的一致性和渐进正态性，采用门限方法消除资产价格中Poisson跳对时点波动估计的影响，对现有文献中资产价格连续并且无杠杆效应假设下的时点波动估计量进行了实质性改进和推广。本文分析估计量的有限样本偏差并给出了纠偏的方法。蒙特卡洛模拟表明，本文给出的估计量明显优于文献中现有估计量。
本文採用時間序列覈平滑技術和跳消除方法，對帶Poisson跳和槓桿效應的資產格時點波動（Spot Volatility）進行估計。採用隨機陣列極限理論，證明瞭估計量存在槓桿效應時的一緻性和漸進正態性，採用門限方法消除資產價格中Poisson跳對時點波動估計的影響，對現有文獻中資產價格連續併且無槓桿效應假設下的時點波動估計量進行瞭實質性改進和推廣。本文分析估計量的有限樣本偏差併給齣瞭糾偏的方法。矇特卡洛模擬錶明，本文給齣的估計量明顯優于文獻中現有估計量。
본문채용시간서렬핵평활기술화도소제방법，대대Poisson도화강간효응적자산격시점파동（Spot Volatility）진행고계。채용수궤진렬겁한이론，증명료고계량존재강간효응시적일치성화점진정태성，채용문한방법소제자산개격중Poisson도대시점파동고계적영향，대현유문헌중자산개격련속병차무강간효응가설하적시점파동고계량진행료실질성개진화추엄。본문분석고계량적유한양본편차병급출료규편적방법。몽특잡락모의표명，본문급출적고계량명현우우문헌중현유고계량。
Using kernel-smoothing technique and threshold jump-annihilating method, This paper proposes a new spot volatility estimator of asset prices with le- verage effects and presence of poisson jumps. The consistency and asymptotic nor- mality is established. The article also analyzes the finite-sample bias of the estima- tor and gives a bias-correction version. An extensive Monte Carlo simulation shows that the estimator in the paper outperforms the other in literature significantly.
