CAJ | 학술논문

本文以考虑了虚拟经济因素的货币数量论为理论基础,综合考察了实际经济增长、虚拟经济、货币供应量对我国通货膨胀的影响。静态回归分析发现,以实际股票债券加成成交额（GPZQCJE）表示的虚拟经济变量对CPI具有很强的解释能力,金融市场资金回流到实体经济是导致通货膨胀（以CPI衡量）的主要原因。应用动态VAR模型研究发现,长期内货币供应量和实际股票债券加成成交额是影响CPI的决定因素,短期内（10个月内）实际股票债券加成成交额是影响CPI的决定性因素。这启示宏观经济调控部门在控制通货膨胀时,短期内可以通过发行债券吸收过剩流动性,长期内可以紧缩货币供应量和加强股票、债券市场对过剩流动性的吸收,股票市场和债券市场能够很好地起到资金＂蓄水池＂的作用。
본문이고필료허의경제인소적화폐수량론위이론기출,종합고찰료실제경제증장、허의경제、화폐공응량대아국통화팽창적영향。정태회귀분석발현,이실제고표채권가성성교액（GPZQCJE）표시적허의경제변량대CPI구유흔강적해석능력,금융시장자금회류도실체경제시도치통화팽창（이CPI형량）적주요원인。응용동태VAR모형연구발현,장기내화폐공응량화실제고표채권가성성교액시영향CPI적결정인소,단기내（10개월내）실제고표채권가성성교액시영향CPI적결정성인소。저계시굉관경제조공부문재공제통화팽창시,단기내가이통과발행채권흡수과잉류동성,장기내가이긴축화폐공응량화가강고표、채권시장대과잉류동성적흡수,고표시장화채권시장능구흔호지기도자금＂축수지＂적작용。