国际金融研究
國際金融研究
국제금융연구
Studies of International Finance
2013年
2期
37~46
,共null页
刘莉亚 程天笑 关益众 刘晓磊
劉莉亞 程天笑 關益衆 劉曉磊
류리아 정천소 관익음 류효뢰
资本管制 资本流动波动性 面板数据
資本管製 資本流動波動性 麵闆數據
자본관제 자본류동파동성 면판수거
Capital Control; Capital Inflows Volatility; Panel Data
2008年全球金融危机之后，国际资本大规模流入新兴市场国家，不断冲击其宏观经济稳定。为此，监管当局纷纷采取资本管制措施。这一现象引起了全球金融领域的热烈讨论：资本管制能否对降低国际资本流动的波动起到积极作用？鉴于此，本文以降低国际资本流动的波动性为政策目标，分别对高收入和中低收入国家的资本管制政策的有效性进行实证研究，认为总体上，高收入国家的资本管制可以在一定程度上降低资本流动的波动性，但是，中低收入国家的资本管制并不能降低资本流动的波动性，尤其是FDI类净流入波动。
2008年全毬金融危機之後，國際資本大規模流入新興市場國傢，不斷遲擊其宏觀經濟穩定。為此，鑑管噹跼紛紛採取資本管製措施。這一現象引起瞭全毬金融領域的熱烈討論：資本管製能否對降低國際資本流動的波動起到積極作用？鑒于此，本文以降低國際資本流動的波動性為政策目標，分彆對高收入和中低收入國傢的資本管製政策的有效性進行實證研究，認為總體上，高收入國傢的資本管製可以在一定程度上降低資本流動的波動性，但是，中低收入國傢的資本管製併不能降低資本流動的波動性，尤其是FDI類淨流入波動。
2008년전구금융위궤지후，국제자본대규모류입신흥시장국가，불단충격기굉관경제은정。위차，감관당국분분채취자본관제조시。저일현상인기료전구금융영역적열렬토론：자본관제능부대강저국제자본류동적파동기도적겁작용？감우차，본문이강저국제자본류동적파동성위정책목표，분별대고수입화중저수입국가적자본관제정책적유효성진행실증연구，인위총체상，고수입국가적자본관제가이재일정정도상강저자본류동적파동성，단시，중저수입국가적자본관제병불능강저자본류동적파동성，우기시FDI류정류입파동。
After the global financial crisis that happened in 2008, international capital flow into emerging markets surged dramatically, plaguing the stability of domestic economy. Many countries adopted capital control measures to deal with the capital inflow boom. This phenomenon incurs intense debate among both the academic and policy circle： can capital control effectively reduce the volatility of international capital flows？ To answer this question, this paper uses a sample including both the high-income and middle-low-income countries to study the usefulness of capital control on stabilizing the huge capital inflows.
