重庆工商大学学报：社会科学版
重慶工商大學學報：社會科學版
중경공상대학학보：사회과학판
Journal of Chongqing Technology and Business University Social Science Edition
2013年
1期
44~52
,共null页
股权再融资方式 价值效应 政策驱动
股權再融資方式 價值效應 政策驅動
고권재융자방식 개치효응 정책구동
SEO flotation methods choice ; company＇ s value ; policy-driven
股权再融资方式选择对公司整体价值的影响是理论界和实务界关注的重点。本文选取1998—2011年的股权再融资数据,对比研究在监管政策的驱动下,上市公司配股、公开增发和定向增发三种股权再融资方式对公司价值的影响。研究结论为选择配股方式再融资的公司价值大于非配股再融资公司的价值,而选择公开增发方式再融资的公司价值小于非公开增发再融资公司的价值,选择定向增发再融资公司的价值也小于非定向增发再融资公司的价值。
股權再融資方式選擇對公司整體價值的影響是理論界和實務界關註的重點。本文選取1998—2011年的股權再融資數據,對比研究在鑑管政策的驅動下,上市公司配股、公開增髮和定嚮增髮三種股權再融資方式對公司價值的影響。研究結論為選擇配股方式再融資的公司價值大于非配股再融資公司的價值,而選擇公開增髮方式再融資的公司價值小于非公開增髮再融資公司的價值,選擇定嚮增髮再融資公司的價值也小于非定嚮增髮再融資公司的價值。
고권재융자방식선택대공사정체개치적영향시이론계화실무계관주적중점。본문선취1998—2011년적고권재융자수거,대비연구재감관정책적구동하,상시공사배고、공개증발화정향증발삼충고권재융자방식대공사개치적영향。연구결론위선택배고방식재융자적공사개치대우비배고재융자공사적개치,이선택공개증발방식재융자적공사개치소우비공개증발재융자공사적개치,선택정향증발재융자공사적개치야소우비정향증발재융자공사적개치。
The effect of the SEO to company＇s overall value is the focus of theoretical and practical circles . In this paper,we selects the Chinese SEO data from 1998 to 2011, and compare the difference of the placement of shares, public issuance and pri vate placement to the company＇ s overall value under regulatory policy. We find the value of companies that choose the placement of shares is greater than the others＇ , while value of companies that choose the public issuance is less than the nonpublic issuance company＇s value, the private placement is the same.
