上海金融
上海金融
상해금융
Shanghai Finance
2013年
2期
54~59
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宋常 韩斯玥 张羽瑶
宋常 韓斯玥 張羽瑤
송상 한사모 장우요
公司债券 多头监管 监管成本 低效监管 部门竞争
公司債券 多頭鑑管 鑑管成本 低效鑑管 部門競爭
공사채권 다두감관 감관성본 저효감관 부문경쟁
目前,中国债券市场上对公司债券发行的审批监管有发改委、证监会以及银行间市场交易商协会等多个部门,即存在着多头监管的问题,这种多头监管是否意味着低效率呢?本文以中国债券市场上发行的公司债券为研究样本,以债券市场发展中的重大事件为研究对象,试图对这一问题进行探讨。通过研究发现,监管部门的增加非但没有提高监管成本.反而降低了监管成本;同时,某一监管部门通过简化审批程序降低监管成本。也会导致其他监管部门同样采取降低监管成本的措施。研究结果表明,中国债券市场的多头监管并不完全意味着低效率监管,各监管部门之间还存在着一定程度的竞争关系。本文的研究结论能够为完善中国债券市场的监管政策提供一定的参考。
目前,中國債券市場上對公司債券髮行的審批鑑管有髮改委、證鑑會以及銀行間市場交易商協會等多箇部門,即存在著多頭鑑管的問題,這種多頭鑑管是否意味著低效率呢?本文以中國債券市場上髮行的公司債券為研究樣本,以債券市場髮展中的重大事件為研究對象,試圖對這一問題進行探討。通過研究髮現,鑑管部門的增加非但沒有提高鑑管成本.反而降低瞭鑑管成本;同時,某一鑑管部門通過簡化審批程序降低鑑管成本。也會導緻其他鑑管部門同樣採取降低鑑管成本的措施。研究結果錶明,中國債券市場的多頭鑑管併不完全意味著低效率鑑管,各鑑管部門之間還存在著一定程度的競爭關繫。本文的研究結論能夠為完善中國債券市場的鑑管政策提供一定的參攷。
목전,중국채권시장상대공사채권발행적심비감관유발개위、증감회이급은행간시장교역상협회등다개부문,즉존재착다두감관적문제,저충다두감관시부의미착저효솔니?본문이중국채권시장상발행적공사채권위연구양본,이채권시장발전중적중대사건위연구대상,시도대저일문제진행탐토。통과연구발현,감관부문적증가비단몰유제고감관성본.반이강저료감관성본;동시,모일감관부문통과간화심비정서강저감관성본。야회도치기타감관부문동양채취강저감관성본적조시。연구결과표명,중국채권시장적다두감관병불완전의미착저효솔감관,각감관부문지간환존재착일정정도적경쟁관계。본문적연구결론능구위완선중국채권시장적감관정책제공일정적삼고。