财经问题研究
財經問題研究
재경문제연구
Research On Financial and Economic Issues
2013年
3期
101~108
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投资者情绪 迎合投资渠道 股权结构 行为公司金融
投資者情緒 迎閤投資渠道 股權結構 行為公司金融
투자자정서 영합투자거도 고권결구 행위공사금융
本文放松了行为公司金融理论中关于经理人长短期目标权衡外生的假设，构建了考虑股权结构影响下企业迎合投资行为的理论模型。推论表明，国有控股上市公司的经理人由于任命制的约束，会更关注短期价格的影响从而有更强的迎合投资倾向，另外，实际控制人的持股比例也对企业的迎合投资行为有正向影响。同时，本文还利用我国资本市场1998-2010年的数据进行实证分析，其结果也验证了本文提出的理论假设。
本文放鬆瞭行為公司金融理論中關于經理人長短期目標權衡外生的假設，構建瞭攷慮股權結構影響下企業迎閤投資行為的理論模型。推論錶明，國有控股上市公司的經理人由于任命製的約束，會更關註短期價格的影響從而有更彊的迎閤投資傾嚮，另外，實際控製人的持股比例也對企業的迎閤投資行為有正嚮影響。同時，本文還利用我國資本市場1998-2010年的數據進行實證分析，其結果也驗證瞭本文提齣的理論假設。
본문방송료행위공사금융이론중관우경리인장단기목표권형외생적가설，구건료고필고권결구영향하기업영합투자행위적이론모형。추론표명，국유공고상시공사적경리인유우임명제적약속，회경관주단기개격적영향종이유경강적영합투자경향，령외，실제공제인적지고비례야대기업적영합투자행위유정향영향。동시，본문환이용아국자본시장1998-2010년적수거진행실증분석，기결과야험증료본문제출적이론가설。
