宏观经济研究
宏觀經濟研究
굉관경제연구
Macroeconomics
2013年
3期
15~23
,共null页
张斌 兰菊萍 庞红学
張斌 蘭菊萍 龐紅學
장빈 란국평 방홍학
PE 上市公司价值 托宾Q值 多元线性回归模型
PE 上市公司價值 託賓Q值 多元線性迴歸模型
PE 상시공사개치 탁빈Q치 다원선성회귀모형
本文以截至2010年12月31日中国资本市场中所有的中小板与创业板上市公司数据为基础,运用托宾O值方法,从股权结构与上市公司价值关系的角度,通过实证考察分析PE对公司价值的影响。研究表明,PE与公司价值之间呈现显著的正相关关系,而在创业板公司中没有得到体现。本文认为,PE对公司的发展具有正向的积极作用,而创业板市场的不成熟则限制了PE参与有效性的体现。目前中国的PE业尚处于起步发展阶段,需要从行业发展的普遍规律与市场环境相结合的角度探索中国PE的发展路径。
本文以截至2010年12月31日中國資本市場中所有的中小闆與創業闆上市公司數據為基礎,運用託賓O值方法,從股權結構與上市公司價值關繫的角度,通過實證攷察分析PE對公司價值的影響。研究錶明,PE與公司價值之間呈現顯著的正相關關繫,而在創業闆公司中沒有得到體現。本文認為,PE對公司的髮展具有正嚮的積極作用,而創業闆市場的不成熟則限製瞭PE參與有效性的體現。目前中國的PE業尚處于起步髮展階段,需要從行業髮展的普遍規律與市場環境相結閤的角度探索中國PE的髮展路徑。
본문이절지2010년12월31일중국자본시장중소유적중소판여창업판상시공사수거위기출,운용탁빈O치방법,종고권결구여상시공사개치관계적각도,통과실증고찰분석PE대공사개치적영향。연구표명,PE여공사개치지간정현현저적정상관관계,이재창업판공사중몰유득도체현。본문인위,PE대공사적발전구유정향적적겁작용,이창업판시장적불성숙칙한제료PE삼여유효성적체현。목전중국적PE업상처우기보발전계단,수요종행업발전적보편규률여시장배경상결합적각도탐색중국PE적발전로경。