统计与决策
統計與決策
통계여결책
2013年
8期
156~159
,共null页
最小CVaR套期保值 华夏上证50ETF 沪深300股指期货 条件波动率模型 Cornish-Fisher展开
最小CVaR套期保值 華夏上證50ETF 滬深300股指期貨 條件波動率模型 Cornish-Fisher展開
최소CVaR투기보치 화하상증50ETF 호심300고지기화 조건파동솔모형 Cornish-Fisher전개
在最小CVaR套期保值的框架内,分别将正态假定法和Cornish-Fisher展开法与条件波动率模型相结合以计算套期保值比率,条件模型可以充分反应金融数据波动聚集的特征。文章通过沪深300股指期货对上证50ETF的套期保值实证研究发现,条件模型可以提高样本外套期保值效果;与最小方差套期保值的对比显示最小CVaR套期保值并没有取得更好的样本外套期保值效果。
在最小CVaR套期保值的框架內,分彆將正態假定法和Cornish-Fisher展開法與條件波動率模型相結閤以計算套期保值比率,條件模型可以充分反應金融數據波動聚集的特徵。文章通過滬深300股指期貨對上證50ETF的套期保值實證研究髮現,條件模型可以提高樣本外套期保值效果;與最小方差套期保值的對比顯示最小CVaR套期保值併沒有取得更好的樣本外套期保值效果。
재최소CVaR투기보치적광가내,분별장정태가정법화Cornish-Fisher전개법여조건파동솔모형상결합이계산투기보치비솔,조건모형가이충분반응금융수거파동취집적특정。문장통과호심300고지기화대상증50ETF적투기보치실증연구발현,조건모형가이제고양본외투기보치효과;여최소방차투기보치적대비현시최소CVaR투기보치병몰유취득경호적양본외투기보치효과。