CAJ | 학술논문

本文首先利用我国国债交易价格数据估计了Nelson—Siegel曲线的参数序列，研究发现，Nelson-Siegel曲线的3个参数序列代表了影响期限结构曲线风险变动的长期、斜率和曲率因素。进一步的，在对Nelson—Siegel曲线的参数序列动态建模的基础上，实现了利率期限结构曲线整体的动态变化规律的研究。通过同其他基于短期利率期限结构曲线模型的样本外预测精度比较研究发现，本文提出的方法在预测精度和稳定性上具有显著的优势，能够更好地从整体上拟合我国国债利率期限结构曲线的动态变化规律，该研究可以为债券组合的定价，投资和风险管理策略制定，以及宏观经济政策的前瞻性制定提供可靠的理论及实证依据。
본문수선이용아국국채교역개격수거고계료Nelson—Siegel곡선적삼수서렬，연구발현，Nelson-Siegel곡선적3개삼수서렬대표료영향기한결구곡선풍험변동적장기、사솔화곡솔인소。진일보적，재대Nelson—Siegel곡선적삼수서렬동태건모적기출상，실현료리솔기한결구곡선정체적동태변화규률적연구。통과동기타기우단기리솔기한결구곡선모형적양본외예측정도비교연구발현，본문제출적방법재예측정도화은정성상구유현저적우세，능구경호지종정체상의합아국국채리솔기한결구곡선적동태변화규률，해연구가이위채권조합적정개，투자화풍험관리책략제정，이급굉관경제정책적전첨성제정제공가고적이론급실증의거。