CAJ | 학술논문

企业在进出口地区结构上存在巨大差异，这使得即使在同一时期内，不同企业可能面临截然不同的汇率变动与风险。本文利用2000—2006年企业一交易层面的海关贸易数据，测算了中国企业层面的名义和实际有效汇率，并进一步测算了企业层面汇率风险的衡量指标：企业有效；12率的波动性。研究发现：（1）有效汇率变动在企业间存在巨大差异，尽管加总有效汇率在2000～2006年总体呈现贬值趋势，但是有57％的企业实际上面临了有效汇率升值。（2）行业内差异解释了企业层面有效汇率差异的绝大部分，因此在基于企业数据的经验研究中，即使采用行业层面有效汇率也会导致较大的估计偏误。（3）企业有效汇率波动与企业出口地与进口地数目显著负相关。这意味着出1：2地与进口地的多元化有助于分散企业的汇率风险。
기업재진출구지구결구상존재거대차이，저사득즉사재동일시기내，불동기업가능면림절연불동적회솔변동여풍험。본문이용2000—2006년기업일교역층면적해관무역수거，측산료중국기업층면적명의화실제유효회솔，병진일보측산료기업층면회솔풍험적형량지표：기업유효；12솔적파동성。연구발현：（1）유효회솔변동재기업간존재거대차이，진관가총유효회솔재2000～2006년총체정현폄치추세，단시유57％적기업실제상면림료유효회솔승치。（2）행업내차이해석료기업층면유효회솔차이적절대부분，인차재기우기업수거적경험연구중，즉사채용행업층면유효회솔야회도치교대적고계편오。（3）기업유효회솔파동여기업출구지여진구지수목현저부상관。저의미착출1：2지여진구지적다원화유조우분산기업적회솔풍험。