经济研究
經濟研究
경제연구
Economic Research Journal
2013年
5期
112~127
,共null页
银行体制的变化 信贷配置 工业重构
銀行體製的變化 信貸配置 工業重構
은행체제적변화 신대배치 공업중구
Change of Banking System; Allocation of Credit; Industrial Restructuring
在一个自然实验的框架下,本文考察了加入世界贸易组织后银行体制的变化对中国工业重构的影响。本文发现,银行部门的市场化促进了企业层面的重构和全要素生产率的改善。不过,银行体制的变化对盈利能力不同的企业产生了不同的影响,它在推动盈利能力较强的企业的重构和全要素生产率增长的同时,加剧了产业内不同企业之间生产效率的分化,进而激发了产业层面的重组和跨企业的资源再配置。这个创造性破坏的过程中,产出创造率远远高于产出破坏率,并且跨企业的资源配置效率呈现明显改善的趋势。于是,银行部门的市场化推动了中国工业部门的增长和全要素生产率的改善。这些结果表明,在中国工业部门面临产能过剩和潜在增长率下降的情况下,进一步推动银行部门的改革对于工业部门的结构调整、增长和全要素生产率的改善具有重要意义。
在一箇自然實驗的框架下,本文攷察瞭加入世界貿易組織後銀行體製的變化對中國工業重構的影響。本文髮現,銀行部門的市場化促進瞭企業層麵的重構和全要素生產率的改善。不過,銀行體製的變化對盈利能力不同的企業產生瞭不同的影響,它在推動盈利能力較彊的企業的重構和全要素生產率增長的同時,加劇瞭產業內不同企業之間生產效率的分化,進而激髮瞭產業層麵的重組和跨企業的資源再配置。這箇創造性破壞的過程中,產齣創造率遠遠高于產齣破壞率,併且跨企業的資源配置效率呈現明顯改善的趨勢。于是,銀行部門的市場化推動瞭中國工業部門的增長和全要素生產率的改善。這些結果錶明,在中國工業部門麵臨產能過剩和潛在增長率下降的情況下,進一步推動銀行部門的改革對于工業部門的結構調整、增長和全要素生產率的改善具有重要意義。
재일개자연실험적광가하,본문고찰료가입세계무역조직후은행체제적변화대중국공업중구적영향。본문발현,은행부문적시장화촉진료기업층면적중구화전요소생산솔적개선。불과,은행체제적변화대영리능력불동적기업산생료불동적영향,타재추동영리능력교강적기업적중구화전요소생산솔증장적동시,가극료산업내불동기업지간생산효솔적분화,진이격발료산업층면적중조화과기업적자원재배치。저개창조성파배적과정중,산출창조솔원원고우산출파배솔,병차과기업적자원배치효솔정현명현개선적추세。우시,은행부문적시장화추동료중국공업부문적증장화전요소생산솔적개선。저사결과표명,재중국공업부문면임산능과잉화잠재증장솔하강적정황하,진일보추동은행부문적개혁대우공업부문적결구조정、증장화전요소생산솔적개선구유중요의의。
Utilizing a natural experiment, this paper investigates how the reform of the banking system affects industry restructuring. We find that marketization of banking system promotes the adjustment of firm's restructuring and growth of firm-level TFP. However, the impact of bank reform depends on firm's profitability. It promotes the restructuring of firms with strong profitability, while hindering the improvement of TFP of firms with weak profitability. Thus, changes of financial institutions stimulate restructuring of industry. In the process of creative destruction, rate of output creation is much more than rate of output destruction, and the efficiency of resource allocation across firms is improved. Through these channels, marketization of banking system facilitates the growth of industrial output and TFP. These findings suggest that, in the case of China's industrial sector is facing overcapacity and decline in the potential growth rate, further promoting market-oriented reforms of the banking sector is of great significance for the structural adjustment, growth and TFP improvement of industry.