CAJ | 학술논문

本文以发生CEO变更事件的中国上市公司为研究样本，利用双重差分模型，检验了CEO的财务经历对资本结构决策的影响。实证结果表明：财务经历CEO显著提高了公司的负债水平，加快了资本结构的调整速度，并降低了资本结构偏离目标的程度，这说明财务经历的CEO对公司资本结构决策具有重要且正面的影响。同时，我们发现，只有在第一大股东持股比例较低的情况下，财务经历CEO才能对资本结构决策有显著影响，这表明财务经历的CEO对资本结构的优化是有一定条件的。
본문이발생CEO변경사건적중국상시공사위연구양본，이용쌍중차분모형，검험료CEO적재무경력대자본결구결책적영향。실증결과표명：재무경력CEO현저제고료공사적부채수평，가쾌료자본결구적조정속도，병강저료자본결구편리목표적정도，저설명재무경력적CEO대공사자본결구결책구유중요차정면적영향。동시，아문발현，지유재제일대고동지고비례교저적정황하，재무경력CEO재능대자본결구결책유현저영향，저표명재무경력적CEO대자본결구적우화시유일정조건적。