统计与决策
統計與決策
통계여결책
2013年
13期
150~154
,共null页
期货 ECM—DCC模型 动态VaR套期比
期貨 ECM—DCC模型 動態VaR套期比
기화 ECM—DCC모형 동태VaR투기비
在期货市场上进行套期保值，其核心问题是套保比的估计。以动态VaR为目标函数，考虑现货期货的协整关系及联合收益波动的动态变化性，建立基于ECM模型的动态VaR最优套期保值比模型。对DCC模型、ECM—CCC模型和ECM—DCC模型进行样本内外的实证对比分析，发现考虑现货期货协整关系的DCC模型在价格波动剧烈时套保效果好，而在价格平稳时ECM—CCC模型的套保效果较好；在现货期货价格波动剧烈时．需要更多的期货来规避现货风险，且套保效果低于平稳时期的。
在期貨市場上進行套期保值，其覈心問題是套保比的估計。以動態VaR為目標函數，攷慮現貨期貨的協整關繫及聯閤收益波動的動態變化性，建立基于ECM模型的動態VaR最優套期保值比模型。對DCC模型、ECM—CCC模型和ECM—DCC模型進行樣本內外的實證對比分析，髮現攷慮現貨期貨協整關繫的DCC模型在價格波動劇烈時套保效果好，而在價格平穩時ECM—CCC模型的套保效果較好；在現貨期貨價格波動劇烈時．需要更多的期貨來規避現貨風險，且套保效果低于平穩時期的。
재기화시장상진행투기보치，기핵심문제시투보비적고계。이동태VaR위목표함수，고필현화기화적협정관계급연합수익파동적동태변화성，건립기우ECM모형적동태VaR최우투기보치비모형。대DCC모형、ECM—CCC모형화ECM—DCC모형진행양본내외적실증대비분석，발현고필현화기화협정관계적DCC모형재개격파동극렬시투보효과호，이재개격평은시ECM—CCC모형적투보효과교호；재현화기화개격파동극렬시．수요경다적기화래규피현화풍험，차투보효과저우평은시기적。
