CAJ | 학술논문

本文运用等价鞅理论建立了一个信用风险的混合定价模型，在该模型中，违约风险与公司资产负债表密切相关，具有结构模型的典型特征，同时引入刻画违约强度的损失大小、发生速度等变量，承继了简约模型的构建思想。本文也对影响债券信用利差的资本结构、信用等级的各种因素进行了数值模拟与实证分析。结果表明，模型能较好地拟合信用利差及其期限结构，对信用债券定价实践具有参考价值。
본문운용등개앙이론건립료일개신용풍험적혼합정개모형，재해모형중，위약풍험여공사자산부채표밀절상관，구유결구모형적전형특정，동시인입각화위약강도적손실대소、발생속도등변량，승계료간약모형적구건사상。본문야대영향채권신용리차적자본결구、신용등급적각충인소진행료수치모의여실증분석。결과표명，모형능교호지의합신용리차급기기한결구，대신용채권정개실천구유삼고개치。