统计与决策
統計與決策
통계여결책
2013年
17期
157~161
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PCA—GARCH模型 金融市场 经济增长 协同波动
PCA—GARCH模型 金融市場 經濟增長 協同波動
PCA—GARCH모형 금융시장 경제증장 협동파동
摘要：文章从金融市场波动这一内在属性出发，利用2003年1月至2012年9月的月度数据，采用PCA—GARCH模型实证研究了中国金融市场协同波动对实际经济增长的溢出效应，结果发现：（1）信贷市场波动对实际经济增长存在显著的负向溢出效应；同业拆借市场、汇率市场、股票市场、和债券市场波动则分别对实际经济增长存在显著的正向溢出效应；（2）同业拆借市场、汇率市场、股票市场、信贷市场和债券市场协同波动对实际经济增长存在显著的溢出效应，且正效应表现的更为强烈。
摘要：文章從金融市場波動這一內在屬性齣髮，利用2003年1月至2012年9月的月度數據，採用PCA—GARCH模型實證研究瞭中國金融市場協同波動對實際經濟增長的溢齣效應，結果髮現：（1）信貸市場波動對實際經濟增長存在顯著的負嚮溢齣效應；同業拆藉市場、彙率市場、股票市場、和債券市場波動則分彆對實際經濟增長存在顯著的正嚮溢齣效應；（2）同業拆藉市場、彙率市場、股票市場、信貸市場和債券市場協同波動對實際經濟增長存在顯著的溢齣效應，且正效應錶現的更為彊烈。
적요：문장종금융시장파동저일내재속성출발，이용2003년1월지2012년9월적월도수거，채용PCA—GARCH모형실증연구료중국금융시장협동파동대실제경제증장적일출효응，결과발현：（1）신대시장파동대실제경제증장존재현저적부향일출효응；동업탁차시장、회솔시장、고표시장、화채권시장파동칙분별대실제경제증장존재현저적정향일출효응；（2）동업탁차시장、회솔시장、고표시장、신대시장화채권시장협동파동대실제경제증장존재현저적일출효응，차정효응표현적경위강렬。
