CAJ | 학술논문

为研究国外期货交易对国内市场的日内影响。将上海燃料油期货市场超高频数据划分为与国外燃料油期货同步交易与非同步交易两部分建立LOG—ACD模型，从交易久期和价格久期角度研究了国外期货交易对上海燃料油期货市场日内交易行为的影响。结果表明：同步交易与非同步交易时段上海燃料油期货市场行为存在一定的差异；当两个市场同步交易时，由于信息效应的作用使得上海期货市场的交易更密集，波动更频繁；但不同交易时段信息传递效率的绝对差异程度并不太明显，这可以从法律法规限制导致的流动性抑制效应方面进行解释。
위연구국외기화교역대국내시장적일내영향。장상해연료유기화시장초고빈수거화분위여국외연료유기화동보교역여비동보교역량부분건립LOG—ACD모형，종교역구기화개격구기각도연구료국외기화교역대상해연료유기화시장일내교역행위적영향。결과표명：동보교역여비동보교역시단상해연료유기화시장행위존재일정적차이；당량개시장동보교역시，유우신식효응적작용사득상해기화시장적교역경밀집，파동경빈번；단불동교역시단신식전체효솔적절대차이정도병불태명현，저가이종법율법규한제도치적류동성억제효응방면진행해석。