杭州师范大学学报：社会科学版
杭州師範大學學報：社會科學版
항주사범대학학보：사회과학판
Journal of Hangzhou Teachers College(Humanities and Social Sciences)
2013年
4期
131~136
,共null页
黄金 价格波动 Markov机制转换模型 机制波动特征
黃金 價格波動 Markov機製轉換模型 機製波動特徵
황금 개격파동 Markov궤제전환모형 궤제파동특정
gold price cyclical fluctuation; Markov switching model; regional fluctuation characteristics
自20世纪70年代以来,黄金价格波动日益频繁。基于Markov机制转换模型对1975-2011年间黄金价格波动的特征进行分析,发现黄金价格波动在不同的机制（上涨、震荡状态、下跌）间周期转换。各种机制的平均持续时间不同,其中黄金价格上涨或者下跌的平均持续期是19周左右,黄金价格维持震荡状态的平均持续期约为24周,持续时间较长。另外,黄金价格波动所处的波动机制由诸多因素引起,但最重要的因素是由当时的世界经济状况,尤其是美国经济状况所决定的。
自20世紀70年代以來,黃金價格波動日益頻繁。基于Markov機製轉換模型對1975-2011年間黃金價格波動的特徵進行分析,髮現黃金價格波動在不同的機製（上漲、震盪狀態、下跌）間週期轉換。各種機製的平均持續時間不同,其中黃金價格上漲或者下跌的平均持續期是19週左右,黃金價格維持震盪狀態的平均持續期約為24週,持續時間較長。另外,黃金價格波動所處的波動機製由諸多因素引起,但最重要的因素是由噹時的世界經濟狀況,尤其是美國經濟狀況所決定的。
자20세기70년대이래,황금개격파동일익빈번。기우Markov궤제전환모형대1975-2011년간황금개격파동적특정진행분석,발현황금개격파동재불동적궤제（상창、진탕상태、하질）간주기전환。각충궤제적평균지속시간불동,기중황금개격상창혹자하질적평균지속기시19주좌우,황금개격유지진탕상태적평균지속기약위24주,지속시간교장。령외,황금개격파동소처적파동궤제유제다인소인기,단최중요적인소시유당시적세계경제상황,우기시미국경제상황소결정적。
The gold price fluctuations have become increasingly frequent since the 1970s. This paper studies the characteristics of gold price fluctuation during 1975 -2011 based on the Markov switching model. The study found that： l ）the volatility of the price of gold is located in the different regions （ up, horizontal shock, down） ; 2） the average duration of the three regions ap- pears diferent; and 3）the regions of gold price fluctuations are caused by many factors, but the most important factor is the world economic situation, especially the U. S. Economy.
