北京理工大学学报:社会科学版
北京理工大學學報:社會科學版
북경리공대학학보:사회과학판
Journal of Beijing Institute of Technology(Social Sciences Edition)
2013年
6期
46~50
,共null页
经济资本配置 风险贡献 在险价值(VaR) 预期短缺(ES)
經濟資本配置 風險貢獻 在險價值(VaR) 預期短缺(ES)
경제자본배치 풍험공헌 재험개치(VaR) 예기단결(ES)
economic capital allocation; risk contributions; VaR(value at risk); ES(expected shortfall)
经济资本配置是商业银行进行经济资本管理的一种有效方法,为了研究在商业银行经济资本配置中,在险价值(Value at Risk,VaR)和预期短缺(Expected Shortfall,ES)这两种风险量度所表现出的差异性,借助于信用组合损失分布的Vasicek单因素模型框架,对VaR和ES两种风险量度下的经济资本配置实现方法进行推导,并通过案例,对这两种风险量度在经济资本配置上表现出的差异性进行比较分析。研究结果表明:尽管由ES确定的经济资本比由VaR确定的经济资本要保守,但基于ES的经济资本配置方法比基于VaR的经济资本配置方法更能反映资产的风险特征,更便于实施。
經濟資本配置是商業銀行進行經濟資本管理的一種有效方法,為瞭研究在商業銀行經濟資本配置中,在險價值(Value at Risk,VaR)和預期短缺(Expected Shortfall,ES)這兩種風險量度所錶現齣的差異性,藉助于信用組閤損失分佈的Vasicek單因素模型框架,對VaR和ES兩種風險量度下的經濟資本配置實現方法進行推導,併通過案例,對這兩種風險量度在經濟資本配置上錶現齣的差異性進行比較分析。研究結果錶明:儘管由ES確定的經濟資本比由VaR確定的經濟資本要保守,但基于ES的經濟資本配置方法比基于VaR的經濟資本配置方法更能反映資產的風險特徵,更便于實施。
경제자본배치시상업은행진행경제자본관리적일충유효방법,위료연구재상업은행경제자본배치중,재험개치(Value at Risk,VaR)화예기단결(Expected Shortfall,ES)저량충풍험량도소표현출적차이성,차조우신용조합손실분포적Vasicek단인소모형광가,대VaR화ES량충풍험량도하적경제자본배치실현방법진행추도,병통과안례,대저량충풍험량도재경제자본배치상표현출적차이성진행비교분석。연구결과표명:진관유ES학정적경제자본비유VaR학정적경제자본요보수,단기우ES적경제자본배치방법비기우VaR적경제자본배치방법경능반영자산적풍험특정,경편우실시。
The paper is aimed at analyzing the differences in economic capital allocation between the two risk measures, i.e VaR (value at risk)and ES (expected shortfall). Based on the Vasicek's model for the loss distribution of credit portfolio and the two risk measures, the two allocating approaches to economic capital are discussed, and by a case study, the differences in economic capital allocation between these VaR and ES is compared. The results show that, the economic capital determined by ES is more conservative than the one determined by VaR, and compared with the method based on VaR, the allocating method of economic capital based on ES better reflects the risk characteristic of assets, and can be implemented more easily.