CAJ | 학술논문

本文运用时变参数向量自回归（TVP—VAR）模型对中国1992—2012年季度数据进行估计，结果表明：中国的货币流动性对产出、通货膨胀及资产价格的影响随着时间的变迁而具有明显的时变性，流动性冲击对宏观变量影响的时变特性依赖于经济所处的状态（资产价格繁荣一衰退、经济周期、通货膨胀周期及信贷周期等）。借助单方程方法估计不同的经济状态下流动性冲击对宏观经济的额外影响。本文的研究旨在为中国货币政策的制定和效果预测提供新的参考。
본문운용시변삼수향량자회귀（TVP—VAR）모형대중국1992—2012년계도수거진행고계，결과표명：중국적화폐류동성대산출、통화팽창급자산개격적영향수착시간적변천이구유명현적시변성，류동성충격대굉관변량영향적시변특성의뢰우경제소처적상태（자산개격번영일쇠퇴、경제주기、통화팽창주기급신대주기등）。차조단방정방법고계불동적경제상태하류동성충격대굉관경제적액외영향。본문적연구지재위중국화폐정책적제정화효과예측제공신적삼고。