宏观经济研究
宏觀經濟研究
굉관경제연구
Macroeconomics
2014年
1期
75~88
,共null页
金融危机 国际货币体系非均衡性 外汇储备 影响 优化
金融危機 國際貨幣體繫非均衡性 外彙儲備 影響 優化
금융위궤 국제화폐체계비균형성 외회저비 영향 우화
本文通过VAK模型实证分析了危机后国际货币体系非均衡性对中国外汇储备的影响，研究结果表明：（1）全球流动性增长与中国外汇储备余额有着比较显著的关系，在短期内对中国外汇储备增长率产生较大影响，其贡献水平很高；（2）汇率是影响中国外汇储备增长的重要条件；（3）美元资产与欧元资产的占比对中国外汇储备余额的影响比较显著，在短期内美元和欧元占比对中国外汇储备增长的影响较大，而中长期美元和欧元占比的变动不太明显；（4）对外贸易对中国外汇储备余额和增长率在短期内影响较大；（5）中关利差是影响中国外汇储备增长率变动的短期因素，也是外汇储备需求变动的直接原因。因此，应优化中国外汇储备的规模和结构，采取有效措施改善国际收支状况，优化外汇储备的投资结构，控制外汇储备不均衡增长，以提高外汇储备的使用效率。
本文通過VAK模型實證分析瞭危機後國際貨幣體繫非均衡性對中國外彙儲備的影響，研究結果錶明：（1）全毬流動性增長與中國外彙儲備餘額有著比較顯著的關繫，在短期內對中國外彙儲備增長率產生較大影響，其貢獻水平很高；（2）彙率是影響中國外彙儲備增長的重要條件；（3）美元資產與歐元資產的佔比對中國外彙儲備餘額的影響比較顯著，在短期內美元和歐元佔比對中國外彙儲備增長的影響較大，而中長期美元和歐元佔比的變動不太明顯；（4）對外貿易對中國外彙儲備餘額和增長率在短期內影響較大；（5）中關利差是影響中國外彙儲備增長率變動的短期因素，也是外彙儲備需求變動的直接原因。因此，應優化中國外彙儲備的規模和結構，採取有效措施改善國際收支狀況，優化外彙儲備的投資結構，控製外彙儲備不均衡增長，以提高外彙儲備的使用效率。
본문통과VAK모형실증분석료위궤후국제화폐체계비균형성대중국외회저비적영향，연구결과표명：（1）전구류동성증장여중국외회저비여액유착비교현저적관계，재단기내대중국외회저비증장솔산생교대영향，기공헌수평흔고；（2）회솔시영향중국외회저비증장적중요조건；（3）미원자산여구원자산적점비대중국외회저비여액적영향비교현저，재단기내미원화구원점비대중국외회저비증장적영향교대，이중장기미원화구원점비적변동불태명현；（4）대외무역대중국외회저비여액화증장솔재단기내영향교대；（5）중관리차시영향중국외회저비증장솔변동적단기인소，야시외회저비수구변동적직접원인。인차，응우화중국외회저비적규모화결구，채취유효조시개선국제수지상황，우화외회저비적투자결구，공제외회저비불균형증장，이제고외회저비적사용효솔。
